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来源：券商中国华为首次发债，却赢得了众多资金的认可和支持。近日，银行间债券市场披露了华为首支境内债的发行结果，实际发行总额30亿元，却吸引了机构投资者近百亿资金认购，认购倍数达到3.08倍。此前，华为主要通过发行境外美元债和点心债融资，此次发行30亿元中期票据是其第一次在境内试水发行债券，资金主要用于补充华为公司本部及下属子公司营运。

六、复盘总结：行业背景是先决条件，内功是制胜法宝从洋河的例子跳出看白酒企业，一个公司的发展离不开行业的大背景。洋河07-12年的快速发展与当时白酒行业快速扩容、百花齐放的行业背景密不可分。但与此同时，企业的内功也非常重要，洋河自身的不懈努力、一流的内功对公司的快速发展发挥了极其重要的作用，并且在13-14年行业调整期帮助洋河平稳度过。09-12年，洋河的快速发展受益于内外双重因素：（1）4万亿投资下，09年白酒行业复苏，地产酒得以爆发，洋河充分受益核心产品快速放量；（2）与此同时，洋河早已完成改制，利益厘清绑定，通过多年对蓝色经典的品牌塑造，已建立起差异化体系，构筑了品牌护城河，完成了核心产品定位，同时渠道方面持续深耕，较其他酒企在产品、品牌和渠道上领先一步，为其业绩的爆发奠定了坚实的基础。

中信证券首席固定收益分析师明明分析称，整体而言，受11月电商消费刺激，居民信贷需求有所增长，新增信贷小幅增长。受益于货币宽松政策，收益率下行，市场信心恢复，企业债融资增长以及存款类金融机构资产支持证券和贷款核销项增幅较大，社融增量略超预期，但表外融资收缩态势不变，社融同比增速下行趋势不改。整体而言，宽信用效果稍有体现但未来融资环境的真正改善仍需要宽松货币的支持，因此，未来债券收益率仍有下行空间。

其次，企业融资环境也在发生变化，今年以来权益融资包括IPO和增发均下滑较大，但同时债券承销和ABS均有较大的涨幅，“其实不必过于悲观，投行业务本身是为了服务实体经济的融资需求，本身也是具有天然的周期性特征，优质的企业获得更优质的资源也是效率的一种体现，不管是对于企业还是对于一二级市场的投资者也是一种好事。”他如是说。

报告分析指出，虽然一线城市房价已经得到有效控制，但是一线城市房价稳定严重依赖行政管控手段，市场扭曲程度较大。准一线及二线城市由涨转跌房价与居民收入水平脱节报告称，在各地政府严控住房投资投机、棚改货币化安置政策调整、市场短周期接近见顶等因素的综合作用下，准一线及二线城市房价也由涨转跌。

但是，这又是一个需要跨界来完成的任务。” 金洁承认，目前还不能指望5G在当下的商演中真的派上什么用场，“但是，你很难想象有了5G后，无人机的发挥空间到底会有多大，这绝不是多几个复杂的3D造型这么简单，说不定会革新整个无人机产业。”【独家】专访淘集集张正平：一切正在好转，与供应商正转向合作伙伴关系